劉同學(xué)
2024-07-23 17:54若資產(chǎn)預(yù)計(jì)報(bào)酬為15%，用CAPM求出的值低于預(yù)計(jì)值，是高估還是低估，不是CAPM為正確定價(jià)模型嗎，但為什么題里CAPM值低的為低估
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2024-07-25 16:09
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
若資產(chǎn)預(yù)計(jì)報(bào)酬為15%（市場(chǎng)觀察到的收益率或者投資經(jīng)理估計(jì)的收益率）
用CAPM定價(jià)模型求出的值（10%）低于預(yù)計(jì)值（15%）
此時(shí)收益率15%高估了模型定出來(lái)的理論收益率10%，收益率被高估
相反，價(jià)格被低估
CAPM是正確定價(jià)模型，它定的是收益率
收益率作為折現(xiàn)率，在對(duì)資產(chǎn)定價(jià)的時(shí)候，呈現(xiàn)反向關(guān)系
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