Hygge
2024-07-24 07:39laoshi您好,這里說因為加杠桿所以股東風險變大,要求的回報率變高,但是我的疑問是加杠桿多借債,對債權(quán)人的風險也增加了,他為什么不考慮發(fā)債成本也會有一定程度上升呢
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1個回答
開開助教
2024-07-24 17:25
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同學你好,
MM假設沒有破產(chǎn)風險,因此就假設不存在公司會付不出利息的情況。債權(quán)人的回報率通常是通過債券的利率來決定的,只要公司能正常償付利息,債權(quán)人的回報率就不會變化。
而股東的風險是回報會出現(xiàn)波動的風險。隨著杠桿的增加,公司的凈利潤波動性也增加。因為利息支付是固定的,當公司收益變動時,剩余利潤波動會放大。這意味著股東承受的風險增大,從而要求更高的回報率。
如果答疑對你有幫助,【請采納】喲~。加油,祝你順利通過考試~
