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2024-07-24 23:17futures rate 有約定是離散利率還是連續(xù)復(fù)利嗎，如果計算連續(xù)復(fù)利下的forward rate，如何轉(zhuǎn)化，同時，一年按多少天計算？
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1個回答
黃石助教
2024-07-25 10:36
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同學(xué)你好。Convexity adjustment公式中的forward rate & futures rate都要求是連續(xù)利率。至于forward rate/futures rate的轉(zhuǎn)化，這個具體還是要看題目的要求，可以參考以下例題。
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追問
1、actual/360，為啥要轉(zhuǎn)化為actual/365?
2、離散利率轉(zhuǎn)連續(xù)復(fù)利，（1+6%/4）^4=e^r，算出連續(xù)復(fù)利為5.96%，在代入公示，可以嗎？ -
追問
這題能否這么解答？
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追答
同學(xué)你好。
1. 這個是例題設(shè)定了，具體如何設(shè)定看題目怎么說。比方說題目說forward rate的day count也是actual/360的話那這里就只需要對復(fù)利頻次進(jìn)行調(diào)整。
2. 如果forward rate的day count也是actual/360的話，可以。
3. 這里要把F1,1.25從連續(xù)復(fù)利轉(zhuǎn)換成按季度復(fù)利，有e^0.08 = (1 + R/4)^4 -> R = 8.08%。然后計算1時刻的payoff（此處用單利），再將其按當(dāng)前的零息利率折現(xiàn)回來。
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