張同學(xué)
2024-07-24 23:35老師,針對同一個vollatility skew,第4和第5題做出的選擇為啥相反的,這倆題目問的有什么區(qū)別
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1個回答
Simon助教
2024-07-28 12:40
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同學(xué),上午好。
第5題判斷出圖像是volatility skew,需要對波動率低買高賣,所以long OTM call,short OTM put,這是risk reversal策略。
第4題stock 的volatility圖形在歷史上是volatility skew,但現(xiàn)在是volatility smile,所以會從smile變回skew。也就曲線右邊的volatility會降低,曲線左邊的volatility會上升。所以要short 右邊的volatility,long左邊的volatility,即sell OTM calls,long OTM put。(這道題主要是從右邊判斷的。左邊形態(tài)不容易判斷)
然后,sell OTM calls + long OTM put,這個是short risk reversal策略。
