穆同學(xué)
2024-07-25 09:36老師，roll down strategy return，這個沒看到過計算題。 邏輯就是含3個部分（coupon收益+t變導(dǎo)致的價格變動+spread導(dǎo)致的價格變動）對嗎？五因子的前3/4項？
直播里也講了一個example是這個，我總結(jié)了一下您看是否正確。 區(qū)別就是rollbdown stragey return含3項（含不含第四項？有spread變動導(dǎo)致價格變動嗎？還是只有benchmark變導(dǎo)致的價格變動） roll down return就是p1-p0/p0
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1個回答
Simon助教
2024-08-02 15:44
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同學(xué)，上午好。
roll down strategy是一個投資策略，那么一個投資策略的收益，就該是全部收益（一般就是coupon收益+t變導(dǎo)致的價格變動+spread導(dǎo)致的價格變動，但是如果有違約和匯率，那么也要考慮，因為這些也是這個策略收益的一部分）
而roll down strategy的return，這個return可以進行五因子拆解，而五因子的roll down return，那么就僅僅只是時間變導(dǎo)致的價格變動，計算就是(P1-P0)/P0
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追問
懂了
第一個是一個策略收益，簡單來說這個收益是可以被五因子分解的
第二個就是五因子里的第二項（p1-p0/p0） -
追答
對的，同學(xué)的理解是正確的
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