LIWEIWEI
2019-03-03 12:31您好，請(qǐng)問spot rate5變化是否影響par rate5呢？YTM是否是spot rate的均值？ 該題是否因?yàn)槭莍ssued at par 所以ytm不受其他時(shí)間點(diǎn)的spot rate影響呢？ 請(qǐng)問可以幫我梳理一下幾個(gè)rate之間的關(guān)系嗎？ 謝謝
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2019-03-04 17:19
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，spot rate5不可能影響par rate5，因?yàn)閜ar bond是默認(rèn)pv=100， 如果s5上升的話，那么PV肯定是下降的，沒辦法固定在100.
YTM是一系列spot rate的的均值。
YTM10是可以影響PR10的，因?yàn)閜ar bond， YTM=CR=PR, YTM10變那么CR變，PR10也會(huì)變。
-
追答
對(duì)于任何一個(gè)bond, SR/Fwd rate/YTM 三者是互相影響的。
-
追問
您好，spot rate 改變不是影響了YTM，那么par rate不是就會(huì)改變嗎？
-
追答
同學(xué)你好，par rate：使得債券的價(jià)格等于面值的息票率即為par rate。用公式表示面值=par rate*面值/（1+s1）+par rate*面值/（1+s2）^2+……+（par rate*面值+面值）/（1+sn）^n。YTM：使得債券的價(jià)格等于面值的折現(xiàn)率即為YTM。用公式表示面值=c/（1+ytm）+c/（1+ytm）^2+……c/（1+ytm）^n，此處c為債券合約中規(guī)定的利息。所以spot rate影響了par rate，不影響ytm。
0
0
0
0
