圓同學(xué)
2024-07-25 11:20YTM和interest rate 之間有什么聯(lián)系?什么情況下相等?請(qǐng)?jiān)敿?xì)解釋一下,謝謝老師
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-07-26 10:58
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同學(xué)你好。YTM可被視作是一系列spot rate的某種復(fù)雜加權(quán)平均,見下圖,因?yàn)橛貌煌谙辳pot rate折現(xiàn)未來(lái)現(xiàn)金流和用單一的YTM折現(xiàn)未來(lái)現(xiàn)金流得到的都是債券價(jià)格。如果利率期限結(jié)構(gòu)是上行的,那么YTM會(huì)略低于債券到期期限所對(duì)應(yīng)的spot rate;如果利率期限結(jié)構(gòu)是下行的,那么YTM會(huì)略高于債券到期期限所對(duì)應(yīng)的spot rate;如果利率期限結(jié)構(gòu)是水平的,那么YTM = 所有的spot rate。
