張同學(xué)
2024-07-25 14:47老師，這道題題干說(shuō)的什么意思，沒(méi)看懂，為什么答案選A呢，A中也沒(méi)說(shuō)long/short的是call 還是put
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-08-06 14:49
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同學(xué)，上午好。A中的long 是long OTM call和put，short ATM 是ATM put。
背景是GBP買ZAR資產(chǎn)，擔(dān)心ZAR匯率下跌，如果要對(duì)沖，那么要么short ZAR ，要么做多 GBP 。標(biāo)價(jià)是ZAR/GBP，所以是站在GBP角度，對(duì)沖就是做多GBP。
第一個(gè)要求，有 limited downside risk，ZAR下跌/GBP上漲時(shí)，虧損有限，所以需要long GBP OTM call，
題目第2個(gè)要求是The structure will also have unlimited upside potential，ZAR上漲/GBP下跌時(shí)，盈利無(wú)限，所以要買入OTM GBP put。
最后，要求Finally, this structure can be created at a relatively low cost because it involves option writing，需要有一個(gè)較低的成本，所以必須賣出一個(gè)來(lái)option抵減成本，只剩下ATM put，所以賣出ATM put。
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