Ava
2024-07-25 20:31這里synthetic risk-free asset公式和后面的synthetic equity公式在這用處是什么？第二個(gè)持有無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)意義是什么？為什么要持有無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和持有index futue？
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-08-06 15:09
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同學(xué)，上午好。
1. 此處synthetic risk-free asset公式計(jì)算的是需要short 多少份index futures。因?yàn)楹铣沙鰺o風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，所以合成后的portfolio的beta=0，那么就有截圖公式1。
2. synthetic equity公式計(jì)算的是需要long 多少份index futures。因?yàn)楹铣沙鰁quity，所以合成后的portfolio的beta T，而合成前，因?yàn)槌钟鞋F(xiàn)金，beta=0。有截圖公式2
3. synthetic equity=long risk-free asset + stock index futures，
可以這樣理解
synthetic equity=花錢買股票=花錢+股票收益
long risk-free asset = 花錢買資產(chǎn)
stock index futures =股票收益
long risk-free asset + stock index futures=花錢+股票收益
futures如果忽略保證金，那么相當(dāng)于不花錢就獲得股票收益，所以還要額外再long risk-free asset 。
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