努同學(xué)
2024-07-25 21:15B選項(xiàng)的解釋， relatively wide spread curve will flatten為什么flatten一定是利率降低造成的，利率升高不是也可以造成flatten的效果嗎？
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2個(gè)回答
152****1988助教
2024-07-25 23:47
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相對(duì)的概念，flatten就是長(zhǎng)期相對(duì)于短期漲得沒那么多或者降得沒那么多
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追問
那對(duì)應(yīng)的strategy就剛好相反啊
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Simon助教
2024-08-11 13:14該回答已被題主采納
同學(xué)，上午好。本題對(duì)應(yīng)題干信息：Larent explains that ... ... wide spread curve will flatten."
A選項(xiàng)，對(duì)應(yīng)We can use effective duration to assess the impact of a likely steepening in the yield curve. duration只能應(yīng)對(duì)平行移動(dòng)，steepening是非平行移動(dòng)，所以錯(cuò)。
B選項(xiàng)，對(duì)應(yīng)最后一句話。如果spread curve 下降變平坦（relative wide spread curve will flatten），長(zhǎng)期spread大幅下降，短期spread小幅下降，正確做法要超配長(zhǎng)期債。
C選項(xiàng)，allocation of lower-quality bonds。經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，所有的公司違約概率都很低，那么投資者就會(huì)追求高收益，買低評(píng)級(jí)債券，低評(píng)級(jí)債券表現(xiàn)比高評(píng)級(jí)債券好。經(jīng)濟(jì)差的時(shí)候，公司違約概率增加，出于安全考慮，會(huì)購(gòu)買高評(píng)級(jí)債券，這時(shí)候高評(píng)級(jí)債券表現(xiàn)比低評(píng)級(jí)債券好。題目中預(yù)期economic improve，所以要Overweight低評(píng)級(jí)債券。
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