張同學
2024-07-26 13:31老師，這道題為什么選C呢，A和B為什么不對呢？考查的是哪個知識點
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Emma助教
2024-08-09 16:13
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同學，你好，你還記得二級學的“riding the yield curve ”策略嗎？要求yield curve 要向上傾斜，而且 yield curve 也必須穩(wěn)定。當時還舉了一個例子：假設當前的 10 年期 yield 為 10%，9 年期 yield 為 8%。投資期 1 年，此時以 10%的折現(xiàn)率買入 10 年期債券。持有一年后，由于 yield curve 不發(fā)生改變，此時賣出債券，看的是 9 年期收益率，也就是 8%。低折現(xiàn)率，高債券價格，此時可獲得資本利得。此時收益高于直接購買一年期債券。這題就是在考察這個知識點。再說為什么不選AB ?A 是進入一個swap,支固定，收浮動，那么只有在浮動利率上升的時候才有利。但是文中說the yield curve remains unchanged ,所以撈不到什么好處的，B 是買期貨，期貨是保證金交易的，肯定有杠桿，文中說他不想take a leveraged positon.所以也不行。
祝你考試順利通過考試，PS 周末愉快
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