張同學(xué)
2024-07-26 15:03老師,這道題是沒講清楚嗎,只給了10-year CDS的notional,和勇long-short CDS strategy就能說明期初要構(gòu)建的組合是interest rate netural的嗎?另外long哪個,short哪個也沒說
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1個回答
Simon助教
2024-08-10 21:10
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同學(xué),上午好。long-short 就是要保證BPV neutral。
CDS分成protection buyer買方和protection seller賣方。
買方認(rèn)為未來風(fēng)險會增加,所以尋求保護(hù)。買入CDS protection,underweight 風(fēng)險
賣方認(rèn)為未來風(fēng)險會減少,所以賣出保護(hù)。賣出CDS protection,overweight 風(fēng)險
題目中,10年期風(fēng)險大幅增加,所以買入10年期CDS protection。同時因?yàn)槭莑ong-short 策略,要一買一賣,保證BPV相等,所以再賣出5年期的CDS protection
