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2024-07-26 18:29老師，CDS spread 反應(yīng)風(fēng)險大小，等于面值的市值?保費(fèi)。有兩個問題，1如果違約事件發(fā)生，面值市值＝0 了，怎么結(jié)算這個差額呢？2既然cds spread反應(yīng)風(fēng)險，為什么bond price低的時候，債券風(fēng)險高，cds spread偏高，導(dǎo)致cds bond basis＞0 。但是，交易對手違約風(fēng)險高的時候，cds spread就偏低，導(dǎo)致cds bond basis 就＜0呢？
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1個回答
Michael助教
2024-07-27 09:01
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同學(xué)你好，
第一個問題，如果發(fā)生違約就沒有CDS spread一說了，保費(fèi)都是在沒有發(fā)生違約的情況下才進(jìn)行支付的，違約之后就不用支付保費(fèi)了，合同也終止了；
第二個問題，CDS spread反映的是保險合同理賠的風(fēng)險，這個理賠需要兩件事情同時發(fā)生，一個是交易對手不違約，另外一個是標(biāo)的債權(quán)違約。所以說債權(quán)違約風(fēng)險高的時候，理賠越容易發(fā)生，保費(fèi)自然也越貴；交易對手違約風(fēng)險高的時候，理賠越不容易發(fā)生，那么保費(fèi)自然也就越便宜。
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