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2024-07-27 06:48老師，這里convexity調(diào)整不能解決非平行移動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響與免疫策略無(wú)關(guān)，對(duì)吧？在免疫策略中，對(duì)于非平行移動(dòng)帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，要通過(guò)降低組合現(xiàn)金流的分散程度（即convexity）來(lái)減少結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)的影響。所以能說(shuō)在免疫策略中調(diào)整convexity能減少非平行移動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)嗎？
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1個(gè)回答
Tom助教
2024-07-29 13:32
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同學(xué)您好，為了減少非平行移動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)該讓資產(chǎn)組合現(xiàn)金流的dispersion盡可能低（即bullet portfolio），由于dispersion與convexity成正比，所以在免疫策略中調(diào)低convexity可以降低其非平行移動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
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