Yuzuru
2024-07-27 21:42請(qǐng)解釋一下41,43兩問，謝謝
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-07-28 13:46
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同學(xué)，上午好。
41問：這道題考察的是前半句He believes that the US yield curve and interest rates should remain stable，當(dāng)利率曲線穩(wěn)定時(shí)，要增加duration，這就相當(dāng)于增加期限，期限越長(zhǎng)，YTM就越大，賺YTM。
而spread是題目埋的坑，開頭說(shuō)了他們是US Treasury bond portfolios，國(guó)債可以認(rèn)為是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的，所以credit spreads可以忽略的。如果投資公司債，那么就要減少duration了。
43問：
statement 1 描述是正確的，國(guó)債和高質(zhì)量債券的流動(dòng)性要優(yōu)于低評(píng)級(jí)債券。
statement 2 描述是正確的，含權(quán)債券的流動(dòng)性要低于不含權(quán)債券。
statement 3 描述是錯(cuò)誤的，在剛發(fā)行時(shí)，債券的流動(dòng)性是最好的。而題目中描述的是在發(fā)行時(shí)，流動(dòng)性is reduced流動(dòng)性減少，錯(cuò)在這里。
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