丁同學(xué)
2024-07-28 00:12Q1，辨析Effective performance attribution 和 performance evaluation？我記不牢靠，總是搞錯(cuò)。這個(gè)題為啥這樣講解??？這種名詞歸納辨析麻煩老師幫助解答，謝謝
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2024-07-31 13:35
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同學(xué)你好，
effective attribution 的流程必須和portfolio的return/risk exposure匹配，可以反映組合的investment decision-making process（例如在風(fēng)險(xiǎn)歸因中，應(yīng)該確定是top down還是bottom up，是absolute還是relative的），解釋體現(xiàn)超額return/risk的來源。
所以，response 2說歸因可以explain how performance was achieved by breaking apart the return or risk into different explanatory components.是對(duì)的
response 1描述的是performance appraisal，不是attribution，因此不對(duì)。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
那么，performance evaluation，effective attribution，和performance appraisal，這三個(gè)的辨析怎么理解？它們?nèi)齻€(gè)是什么關(guān)系？
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追答
performance evaluation的分為如下三部分，他們有遞進(jìn)關(guān)系的。
第一步：performance measurement。你要評(píng)估業(yè)績，總要先確定業(yè)績是好是壞，因此這一步會(huì)選擇合適的指標(biāo)衡量收益和風(fēng)險(xiǎn)。
第二步：performance attribution。有了收益和風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)，我們就要確定它們的來源，因此這一步是對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)來源的分析。
第三步：performance appraisal。相當(dāng)于總結(jié)陳詞，結(jié)合上兩步的數(shù)據(jù)，對(duì)基金經(jīng)理的業(yè)績質(zhì)量進(jìn)行全面的分析并得出結(jié)論，判斷業(yè)績是運(yùn)氣還是實(shí)力。 -
追問
第二步，performance attribution，和effective attribution，指的是同一個(gè)事情，對(duì)嗎？
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追答
effective attribution就是指做的比較好的performance
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