努同學(xué)
2024-07-28 16:17答案說的分別對應(yīng)什么步驟 euros (the base currency) must be sold against the US dollar，為什么要賣歐元？the forward contract would entail buying euros at a higher price，為什么又要買？為什么要這樣操作，forward rate比spot rate小，不是直接可以判斷roll yield是negative嗎
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1個回答
Simon助教
2024-08-10 13:36
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同學(xué)，上午好。
1. 在initial時刻，簽了一個做空EUR的6個月forward at 1.3935-19=1.3916，但是因?yàn)槭莊orward discount，所以按照forward是折價賣出，賣便宜了，所以不劃算，收益為負(fù)（short forward，forward discount，roll yield為負(fù)）。
2. 6個月后到期，為了把forward平掉，我得去市場上按照spot rate 買回EUR，但這時候spot rate是1.4289，只看表格中spot rate這一行，可以看到歐元在升值，所以EUR是越來越貴的（sell low and buy more high，按照1.3916賣，1.4289買回），我買EUR不劃算。所以made it even more negative。
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