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2024-07-29 22:12請(qǐng)解釋一下第二段話
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-07-30 11:05
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同學(xué)你好。當(dāng)制作財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，公司在海外的資產(chǎn)和負(fù)債的單位要換成本幣、并入財(cái)務(wù)報(bào)表中。既然要從外幣換算成本幣，自然就有了來自匯率的不確定性，這種不確定性就是translation risk。顯然，此處外匯變動(dòng)的不確定性并不會(huì)影響到公司本身的運(yùn)營(yíng)和現(xiàn)金流，只不過在會(huì)計(jì)記賬時(shí)會(huì)產(chǎn)生賬面的影響。因此，是否要通過forward contracts對(duì)沖translation risk就需要思考了：如果我對(duì)沖了，賬面看起來是更好了，但實(shí)際上translation risk對(duì)于公司本身沒有任何影響，我用forward contracts對(duì)沖本質(zhì)上其實(shí)就是多此一舉，會(huì)帶來一些不必要的影響，除非公司真的有要處置海外資產(chǎn)負(fù)債的需求。這是第二段話想表達(dá)的意思。一般來說，想要降低或消除translation risk，公司只需通過令海外資產(chǎn)和負(fù)債的計(jì)價(jià)貨幣保持對(duì)齊即可，比如在國(guó)家A買資產(chǎn)，就用在國(guó)家A融到的錢；在國(guó)家B買資產(chǎn)就用在國(guó)家B融到的錢。這樣的話，在并表的時(shí)候雖然匯率依然是不確定的，但是資產(chǎn)和負(fù)債都是同漲同跌，相當(dāng)于沒有影響。
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