梁同學(xué)
2024-07-30 00:14這里short了stock,然后long了call。如果stock價格下跌,long call的價格會上升嗎?stock價格下跌肯定就不會用call option把stock call回來了吧?這里怎么理解,這個組合怎么做成Delta Neutual?
所屬:CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Huang助教
2024-07-30 23:09
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,
Long Call and Short Stock 組合,現(xiàn)在股價是20, Call的執(zhí)行價格也是20。
如果股價下跌到16,Short Stock 就會賺錢,Long Call就虧一個期權(quán)費。
這里的Delta neutral意思是在Hedge ratio=5/9的時候,不論上漲到25還是下降到16收益都是一樣的。
但是如果股價變了,不是上漲到25還是下降到16,那么又是其他的Hedge ratio了。
所以這個對沖通常都是動態(tài)對沖,只能應(yīng)對一次的上漲或者下跌。
-----------------------------------
如果滿意答疑可【采納】,仍有疑問可【追問】。
