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2024-07-30 04:46請翻譯并解釋這道題謝謝
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
黃石助教
2024-07-30 12:03
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同學(xué)你好。這道題問：一家快速發(fā)展的跨國銀行新聘用的首席風(fēng)險(xiǎn)官正在審查該銀行的壓力測試流程和基于風(fēng)險(xiǎn)價值的經(jīng)濟(jì)資本框架。首席風(fēng)險(xiǎn)官希望確保銀行的框架和方法反映巴塞爾委員會提出的最佳實(shí)踐。在進(jìn)行審查時，首席風(fēng)險(xiǎn)官最適合做出以下哪項(xiàng)陳述？
A正確。傳統(tǒng)的VaR在過去的表現(xiàn)可以被檢驗(yàn)，這一般被稱作回測（backtesting），也就是選取過去一段時間內(nèi)的歷史數(shù)據(jù)，比方說250天。如果我們的模型是95% VaR，那么如果該模型正確，這250天中應(yīng)有12.5天的損失超過VaR。假設(shè)歷史數(shù)據(jù)中共有13天損失超過VaR，那此時模型很有可能正確；而如果歷史數(shù)據(jù)中有30天損失都超過VaR，那模型就很可能不正確了。說到底回測就是在做假設(shè)檢驗(yàn)，原假設(shè)是VaR正確，備擇假設(shè)是VaR不正確。Stressed VaR則很難做回測，因?yàn)樗旧淼挠?jì)算是基于一段壓力期間的，我們很難對其準(zhǔn)確性進(jìn)行假設(shè)檢驗(yàn)。
B錯誤，market risk VaR關(guān)注的一般是未來1 - 10天內(nèi)大概率下的最大損失/小概率下的最小損失。而stress testing則關(guān)注于一整個壓力期間內(nèi)公司是否能挺過去，這一般是很長的一段期間。
C錯誤，VaR模型如果基于歷史數(shù)據(jù)計(jì)算，那不論歷史數(shù)據(jù)是好情景還是壞情景，我們都會納入進(jìn)來。而stress testing主要考慮一些對公司來說不太好的情景。
D錯誤，說反了。VaR才是基于概率論計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。
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