Hygge
2024-07-31 15:16老師,前面講replication的時候說到 Asset-Forward=Risk free 那我們這里protective put 是stock+put 他為什么不是類似的=risk free呢(股價上漲 stock賺,put虧)
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1個回答
Alex Chagall助教
2024-07-31 23:06
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同學(xué),你好!
你的思考非常好,咱們考慮一下當(dāng)股價漲過put的行權(quán)價X后,put是不是就不再有對沖的作用了,相當(dāng)于這時候只有多股票的單邊頭寸加上一個put的權(quán)利金成本,此時隨著股價上升,payoff顯然是繼續(xù)增長的,肯定不是risk free啦!
望采納,祝通過!
