Wayne's
2024-07-31 16:01從CFO出發(fā)怎么計(jì)算FCFF,這個(gè)邏輯沒聽懂,另外WCinvestment具體指什么呢
所屬:CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-08-01 11:09
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同學(xué)你好。CFO=NI + NCC - WCinv,這是一級學(xué)的內(nèi)容,從NI出發(fā),將非現(xiàn)金費(fèi)用加回,另外營運(yùn)資本投資會使得經(jīng)營性現(xiàn)金流流出,因此減去營運(yùn)資本投資。將這個(gè)公式帶入從NI計(jì)算的FCFF中即可得到從CFO出發(fā)計(jì)算的FCFF,即FCFF = CFO + Int(1 – T) – FCInv.
WCinv等于營運(yùn)資本變化量,營運(yùn)資本等于流動性資產(chǎn)減去流動性負(fù)債(只包括與公司運(yùn)營有關(guān)的流動性資產(chǎn)負(fù)債,例如存貨、應(yīng)付賬款等,不包括現(xiàn)金及其等價(jià)物與短期債務(wù))。
