周同學(xué)
2024-08-01 00:07為啥lgd上升,cva也是上升?這里公式前面不是有個(gè)負(fù)號(hào)嗎?不是應(yīng)該下降嗎?
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1個(gè)回答
Michael助教
2024-08-01 15:47
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同學(xué)你好,因?yàn)長(zhǎng)GD的變化會(huì)影響PD,LGD上漲,說(shuō)明RR下降,此時(shí)的PD一般較小,說(shuō)明了LGD和PD的反向關(guān)系(這在實(shí)操中也是很常見(jiàn)的,一個(gè)借款人信用越好一般伴隨著需要繳納更少的抵押物也產(chǎn)生較大的LGD),所以PD和LGD的變化會(huì)互相抵消,這樣對(duì)于CVA的影響會(huì)較小。
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追問(wèn)
這里前面提到的是實(shí)際lgd的變化帶來(lái)cva的變化,而不是市場(chǎng)lgd,市場(chǎng)lgd才是引起rr變化
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追答
那是上升的,因?yàn)榍懊娴呢?fù)號(hào)就是表示了一個(gè)方向,指的是如果要用這個(gè)指標(biāo)來(lái)計(jì)算產(chǎn)品的調(diào)整過(guò)CVA的價(jià)格的話,是要在原產(chǎn)品價(jià)格上減去CVA的絕對(duì)值,或者說(shuō)直接加上CVA。所以實(shí)際的LGD上漲意味著CVA的絕對(duì)值上漲,也是我們常說(shuō)的上漲。這個(gè)概念和VaR的定義很像。
