開同學(xué)
2024-08-01 10:26請(qǐng)問這里的average monthly correlation是什么意思？以及什么情況下需要用？
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-08-01 16:55
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同學(xué)你好。這里是根據(jù)月度相關(guān)系數(shù)進(jìn)行回歸，33%就是April 2014這個(gè)月的相關(guān)系數(shù)數(shù)據(jù)。average monthly correlation這個(gè)表述比較細(xì)節(jié)了，這涉及具體的數(shù)據(jù)處理方式。這里月度的相關(guān)系數(shù)數(shù)據(jù)是這么來的：首先我們研究的是一個(gè)股指里面的股票回報(bào)率之間的相關(guān)性。比方說這個(gè)股指里有30只個(gè)股。接下來，我們通常搜集的是每只個(gè)股每日的closing price，然后計(jì)算每日回報(bào)率。這樣的話一個(gè)月中每只股票我們都能獲得大約20個(gè)回報(bào)率（取決于trading day的個(gè)數(shù)）。接下來，每一對(duì)股票我們都可以根據(jù)Pearson correlation的公式（Cov(X, Y)/sd(X)sd(Y)）、基于當(dāng)月的數(shù)據(jù)計(jì)算當(dāng)月的相關(guān)系數(shù)，這個(gè)就是monthly correlation。對(duì)于30只個(gè)股，我們共需計(jì)算n*(n - 1)/2 = 30*(30 - 1)/2 = 435個(gè)相關(guān)系數(shù)，將這435個(gè)相關(guān)系數(shù)加總后除以435即可得到average monthly correlation。這是我們回歸中的一個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)。
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追問
請(qǐng)問二級(jí)考試中有哪個(gè)公式需要帶入average monthly correlation嗎？
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追答
同學(xué)你好。就是在這里的mean reversion和autocorrelation的回歸的部分，只要知道它是回歸中的變量即可，代表當(dāng)月的一個(gè)平均相關(guān)性水平，具體怎么求的考試不會(huì)考。
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追問
我不太理解的是在mean reversion的公式里，average monthly correclation是代表哪個(gè)變量？
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追答
同學(xué)你好。就是這里的St和St-1。
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追問
題目給avergae monthly correlation我是帶入St還是St-1?
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追答
同學(xué)你好。前一期的average monthly correlation代入St-1，后一期的average monthly correlation代入St。
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