ElvinSun
2024-08-01 15:34在別人的提問下看到的：一旦確定了maturity那么計算出來每期的coupon是固定不變的；其次，spot rate是每期的折現(xiàn)率，一般情況下每期都是不一樣的；最后用每期的coupon通過spot rate折現(xiàn)得到債券的價格。而YTM則是，假設(shè)spot rate不變的情況下，用之前計算的債券價格反推出的一個每期不變的spot rate。但是我沒理解，spot rate什么時候能一樣什么時候不一樣？
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1個回答
Vincent助教
2024-08-20 20:01
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你好
假設(shè)任意期限的零息國債的YTM都相同，那么對應(yīng)期限的即期利率也就完全一樣。
但這樣就要默認(rèn)投資人對于長期不需要流動性和期限風(fēng)險補(bǔ)償。
一般spot rate應(yīng)該是不一樣的。
我們在講利率曲線形態(tài)的時候，對于flat curve的解釋是它是從upward向downward變化過程中出現(xiàn)的（或downward向upward變化過程中），并不會長期存在。
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