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2024-08-01 19:59Forward Price vs. Expected Future Spot Price麻煩詳細(xì)講解下,沒(méi)有聽懂
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-08-02 15:45
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同學(xué)你好。這里最終的目的是要去比較E(ST)與F0(T)之間的關(guān)系。因?yàn)镕0(T)本身作為一個(gè)今天約定的、在T時(shí)刻交易標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格,我們自然而然會(huì)想將其與E(ST),也就是市場(chǎng)對(duì)于T時(shí)刻標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的期望,進(jìn)行比較,比如F0(T)比這個(gè)期望是偏低還是偏高等等。
這里的推導(dǎo)也是建立在刻畫F0(T)與E(ST)之間的聯(lián)系的。這邊課上的做法是按照原版書上的做法,但是推導(dǎo)其實(shí)不考,所以建議同學(xué)用下述簡(jiǎn)易方法去理解這邊的內(nèi)容,見下圖。
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追問(wèn)
ppt最下面的公式代表的是什么意思呢?
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追答
同學(xué)你好。就是對(duì)E[ST]和F之間關(guān)系的表述。這里R是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率,對(duì)標(biāo)我之前發(fā)的圖中的r,X是資產(chǎn)的期望回報(bào)率E[R]。
