Ava
2024-08-02 16:21這頁最后三段話能否詳細說明下?平坦曲線為什么借入長端,屆出短端?另外收支利率不是調(diào)整久期嗎?還有國債期貨這個多空不也是嗎?怎么理解這里?
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1個回答
Simon助教
2024-08-02 17:07
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同學,上午好。
首先,利率曲線分成stable和dynamic
1. 如果stable,如果曲線斜向上,此時應該增加久期,時間越長,收益越高。那么曲線就越陡峭越好,越陡峭,長端的收益就越高。所以收固定,支浮動。反之,如果flatten,甚至是曲線倒掛,那么支固定,收浮動。
2. 如果dynamic,如果收益率曲線發(fā)生變動,變陡峭了(優(yōu)先從長端進行考慮,因為長端久期更大,受利率影響更大),假設長端利率大幅上升,短端下降,此時要降低長端久期,所以要支固定。也就pay swap。支固定,收浮動。
