開同學(xué)
2024-08-05 10:47請(qǐng)問prepayment mortage loan不是會(huì)對(duì)利率更加敏感嗎？那為什么duration不會(huì)更大呢？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Will助教
2024-08-05 23:26
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，題目說的是prepayable mortgage loan，既然是提前償付，那久期肯定會(huì)降低呀。
感謝正在備考中乘風(fēng)破浪的您來提問~如果您對(duì)回復(fù)滿意可【點(diǎn)贊和采納】鼓勵(lì)您和Will更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
-
追問
duration不是分為macaulay duration 和 modified duration嘛， mac就是表示time to maturity那對(duì)于prepayment loan是會(huì)變小，可是對(duì)于modified duration是表示sensitivity to interest rate，那它對(duì)利率更加敏感，那不應(yīng)該是更大嗎？
-
追答
同學(xué)你好，對(duì)于提前還款貸款，modified duration 同樣會(huì)因?yàn)樘崆斑€款的可能性而減小。這是因?yàn)樘崆斑€款會(huì)使得貸款的現(xiàn)金流提前發(fā)生，從而降低了貸款對(duì)利率變化的敏感度。當(dāng)利率下降時(shí)，提前還款的可能性增加，貸款的剩余期限縮短，這導(dǎo)致 modified duration 下降。
-
追問
請(qǐng)問b選項(xiàng)老師解析里說cash的duration是0，那為什么還會(huì)影響asset duration呢？
-
追答
還是會(huì)影響的，現(xiàn)金變少了，資產(chǎn)中的類別權(quán)重發(fā)生了變化
0
0
0
0
