哈同學(xué)
2024-08-05 19:51delay cost不是決策到訂單到達(dá)中間的嗎？他act quickly怎么會(huì)有delay cost？不應(yīng)該是trading、excecution cost或者opportunity cost嗎
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2024-08-14 15:37
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
Delay cost arises when the order is not submitted to the market in a timely manner and the asset experiences adverse price movement, making it more expensive to transact.
如果未及時(shí)將訂單提交給市場并且資產(chǎn)遭受不利的價(jià)格波動(dòng)，則會(huì)產(chǎn)生延遲成本，從而使交易成本更高（到達(dá)價(jià)格與決策價(jià)格的差異）
你說的對，直觀如圖，delay cost對應(yīng)decision price到arrival price這段
但是題目中Winters act quickly只表明盡快去執(zhí)行，并沒有說decision price=arrival price，所以delay cost是存在的。我們不能用“act quickly”推出“delay cost=0”
你說的：trading、excecution cost或者opportunity cost，是在IS計(jì)算中的定量內(nèi)容
這個(gè)題目說的是implicit cost隱性成本，它本質(zhì)是市場流動(dòng)性和交易訂單大小，市場流動(dòng)性對應(yīng)bid ask spread和market liquidity，訂單大小對應(yīng)market impact
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