RL
2024-08-06 09:08Why B? phase4最后一句不是限制了權(quán)重嗎, why not A?
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2024-08-06 09:58
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你好，Belief是投資決策的指導(dǎo)思想，如果經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動(dòng)、資本市場預(yù)期變動(dòng)、受托人或者投委會(huì)人員發(fā)生變更，這些因素會(huì)導(dǎo)致belief變動(dòng)，也就是本題的情況。
constraints指投資限制的變化，比如說投資期限，流動(dòng)性需求，政策限制等才屬于constraints。
這題對應(yīng)的核心句子是基金的管理層認(rèn)為顯著的油價(jià)下降，更低的生產(chǎn)水平會(huì)繼續(xù)持續(xù)下去，為了維持長期基金的投資目標(biāo)，所以需要調(diào)整投資策略。根據(jù)以上內(nèi)容，所以這種調(diào)整屬于belief。
而后面提到的，他們認(rèn)為應(yīng)該減少提款，增加股權(quán)敞口，并且增加靈活性來調(diào)整資產(chǎn)類別的權(quán)重。這些都是基于對未來市場狀況和長期目標(biāo)的信念改變所做出的戰(zhàn)略調(diào)整。以及最后一句提到“no one asset class could have a weight in excess of 10%”，看似是對資產(chǎn)類別權(quán)重的一個(gè)約束，但這實(shí)際上是對原有信念和策略的一種具體體現(xiàn)，而不是一個(gè)獨(dú)立的約束變化。這個(gè)10%的限制是為了配合新的信念和戰(zhàn)略方向，即增加多樣性和風(fēng)險(xiǎn)控制，而非單純的約束變更。
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