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2024-08-06 14:09按照第一題算出來的貝塔0.58，不等于相關(guān)系數(shù)乘以資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差除以市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)差（0.39*14%/11.39%）。 這樣就導(dǎo)致了： 第二題里面市場(chǎng)的RPm=7.2%-3.1%=4.1%，可以直接得出，再乘以貝塔0.58，4.1%*0.58=2.387%，不等于答案算出來的資產(chǎn)RP 給出來的相關(guān)系數(shù)數(shù)據(jù)是多余的，還和已有信息產(chǎn)生了沖突。
所屬：CFA Level III > Capital Market Expectations 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Johnny助教
2024-08-06 14:55
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同學(xué)你好
第一題根本用不到0.39這個(gè)相關(guān)系數(shù)，因?yàn)轭}目要求的是用exhibit 1的數(shù)字來算，而0.39是自己假設(shè)的相關(guān)系數(shù)，并非exhibit 1里的，因此它和第一題是毫無關(guān)聯(lián)。
第二題才是將0.39這個(gè)相關(guān)系數(shù)結(jié)合到exhibit 1中去計(jì)算ST model
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追問
老師，我可能沒表達(dá)清楚。
第二題，不需要假設(shè)相關(guān)系數(shù)是多少，就可以用已有信息算出來RP，但是這樣算出來的和用假設(shè)的相關(guān)系數(shù)算出來的答案不一樣。剛才我是在展示用表1信息。我怎么算出來RP的。 -
追問
Fully integrated risk premium=貝塔*RPM=0.58*(7.2%-3.1%)=2.378%（和答案的方法算的結(jié)果不一樣）
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追答
同學(xué)你好，第二題是不能用0.58這個(gè)β來算的，因?yàn)?.58是純粹基于exhibit 1所算出的，它包含的是exhibit 1中所隱含的相關(guān)系數(shù)，但是第二題是要求使用0.39這個(gè)假設(shè)的相關(guān)系數(shù)，也就意味著將0.39帶入的話β就不是0.58了，而且連資產(chǎn)和全球市場(chǎng)的協(xié)方差也會(huì)發(fā)生變化。相關(guān)系數(shù)是會(huì)影響協(xié)方差和β的，但是新的相關(guān)系數(shù)不會(huì)影響資產(chǎn)本身的標(biāo)準(zhǔn)差以及全球市場(chǎng)的sharpe ratio
這道題就是直接帶ST model的公式，用新的0.39這個(gè)相關(guān)系數(shù)去乘以資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差和全球市場(chǎng)的sharpe ratio來算。
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