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Emma助教
2024-08-07 13:23
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gamma neutral 是說，當?shù)讓淤Y產(chǎn)的價格上下波動時，組合的delta是保持不變的。
祝順利通過考試，加油~
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追問
這題三個選項能講下嗎
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追答
晚上好，同學，這題問哪個不對，A說，為了完全應對價格的微小變動，可以用delta hedge+gamma 。因為option的delta 也是不斷變動的，因此為了保持delta 不變，要加入gamma 來調整delta ,這個是對的，B不對， B 說的是為了達到一個gamma neutral 的組合，應該先保持組合是delta neutral 的。gamma 中性只能說明是delta 不隨underlying的價格變動而變動，維持delta 是一個固定的值，但并不一定是delta =o (delta neutral ),實際上可以使得delta 是一個正值或者負值都有可能。即總結來講，delta neutral 并不是gamma neutral 的前提條件；C說通過買賣options 來調整 gamma至一個可以接受的水平，這是正確的，例如call option 具有正的gamma值，買入call option 可以增加組合的gamma。C也是對的。
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