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2024-08-06 20:01提前行權(quán)，行權(quán)日期為8元我為什么要行權(quán)呢？提前行權(quán)也應(yīng)該是在提前行權(quán)之前也應(yīng)該是可以有部分投資吧？
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1個回答
黃石助教
2024-08-07 10:51
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同學(xué)你好。若S = 8則不會提前行權(quán)。對于提前行權(quán)這里的內(nèi)容，我們可以分情況來看。在標的資產(chǎn)為無股息股票時，如果投資者提前行權(quán)，一共有四種可能情況：1. 投資者持有股票，股票價格后續(xù)上升；2. 投資者持有股票，股票價格后續(xù)下降；3. 投資者不持有股票、將其賣出，股票價格后續(xù)上升；4. 投資者不持有股票、將其賣出，股票價格后續(xù)下降。根據(jù)下圖中的信息，我們可以對每個場景進行分析。
情景1：如果立即行權(quán)，那么當下就要支付40塊錢；而未來行權(quán)的話可以晚些付錢，考慮到貨幣的時間價值，不行權(quán)是更好的選擇。
情景2：如果立即行權(quán)，那么就會持有一個后續(xù)表現(xiàn)很差的股票；而不提前行權(quán)的話后續(xù)就不會行權(quán)，避免了持有表現(xiàn)差的股票，故不行權(quán)是更好的選擇。
情景3：如果立即行權(quán)，賣出股票可以獲得$10的收益，但是此時根據(jù)歐式看漲期權(quán)的價格下限可知，這個期權(quán)再不濟也能賣個$10.10，所以提前行權(quán)不如直接賣出期權(quán)。所以此時投資者不會選擇提前行權(quán)，而是直接把期權(quán)賣掉。
情景4：同情景3。
因此，不論如何，提前行權(quán)都是一個更差的選擇，所以不會提前行權(quán)。
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