李同學(xué)
2024-08-06 20:22老師，第一問(wèn)有點(diǎn)沒(méi)看懂。這個(gè)heightened sensitivity to closet indexing要怎么理解。。。不太明白題干部分的描述是怎么牽扯上收incentive fee會(huì)更好這個(gè)點(diǎn)的。 雖然題目中說(shuō)可以容忍稍低一些的流動(dòng)性和一定的管理費(fèi)。這兩條相比之下open end fund比close end fund 更匹配。但是答案中在陳述有incentive fee的好處，這點(diǎn)有一些get不到。。。
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2024-08-07 10:56
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同學(xué)你好，heightened sensitivity to closet indexing指的是投資者對(duì)closet indexing高度敏感。也就是說(shuō)這位投資者最不能接受的是closet indexing，即宣稱(chēng)是主動(dòng)基金，但其實(shí)只是被動(dòng)跟蹤指數(shù)。
因?yàn)閙utual fund的有規(guī)模粘性，只要上了一定AUM后，即使基金收益率下降投資者也不太愿意贖回，因此很可能會(huì)導(dǎo)致基金經(jīng)理慢慢疏于主動(dòng)管理，采用低成本的closet indexing。有業(yè)績(jī)激勵(lì)的Open-end fund就能有效激勵(lì)基金經(jīng)理采取主動(dòng)管理，提高收益。而沒(méi)有激勵(lì)費(fèi)的closed-end fund更有可能采用closet indexing。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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