KEVO
2024-08-07 13:54老師 這題 basis不是一般加在non us currency 嗎 還是這題因?yàn)轭}目說明比較特殊
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-08-10 13:49
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同學(xué)，上午好。這題需要單獨(dú)理解。
同學(xué)，上午好。
這一問是緊跟著上一問的，如果USD相對于EUR的需求強(qiáng)勁，說明USD會升值，而net interest payment是收到的和支出的利息軋差。這個(gè)USD投資者有一個(gè)意大利債券，所以會收到EUR COUPON，另外有一個(gè)currency swap的頭寸，支EUR利息，收USD利息，所以這幾個(gè)頭寸取net就會是如下這樣：
收EUR coupon和支EUR 利息正好相互抵消掉，然后還剩下一個(gè)收USD利息，所以periodic net interest payment就只剩下收USD 利息，換言之，互換對手方向美國投資者支付的凈利息中包括美元對歐元相對強(qiáng)勁的需求所產(chǎn)生的positive basis，可以理解為USD可以多收一部分basis，相當(dāng)于，美國投資者收到了更多USD。
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