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2024-08-07 19:41收益如何計(jì)算的？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-08-08 10:50
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同學(xué)你好。以call on call為例。在t1時(shí)刻，我們有權(quán)以一個(gè)鎖定的執(zhí)行價(jià)格K買入一份看漲期權(quán)，此時(shí)的payoff = Max(c - K, 0)，其中c是該看漲期權(quán)在t1時(shí)刻的價(jià)格，如果高于K，我們就行權(quán)買入，如果低于K，我們就不買。買入這樣一份看漲期權(quán)后，剩下的就和普通期權(quán)一樣了，有標(biāo)的資產(chǎn)、有執(zhí)行價(jià)格、有到期時(shí)間。
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追問
為什么是c-k？
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追答
同學(xué)你好。還是以call on call為例，你可以把這個(gè)合約理解成一個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)為一份看漲期權(quán)的看漲期權(quán)，所以原先是S的地方我們現(xiàn)在將其更換為標(biāo)的看漲期權(quán)的價(jià)格，c。
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追問
那這里表示的是看漲期權(quán)的期權(quán)價(jià)格而不是期權(quán)費(fèi)對嗎？
之前利率平價(jià)中的c代表的不是期權(quán)費(fèi)用嗎？ -
追答
同學(xué)你好。期權(quán)的價(jià)格就是期權(quán)費(fèi)哈。
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追問
期權(quán)費(fèi)用不是很小嗎？怎么會大于k呢？
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追答
同學(xué)你好。你這里不要把它當(dāng)作是一個(gè)普通的期權(quán)看，這是比較特殊的奇異期權(quán)。期權(quán)費(fèi)用較低，對應(yīng)的該期權(quán)中的K也會較低，需要將期權(quán)費(fèi)與K相比來決定是否行權(quán)，行權(quán)后進(jìn)入一個(gè)期權(quán)頭寸。
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