開同學(xué)
2024-08-08 02:10可以結(jié)合一下這題一起講一下對于initial margin算exposure的時候是該?還是?嗎？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
楊玲琪助教
2024-08-09 02:33
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同學(xué)你好，
這里交易市值是-36，所以應(yīng)向?qū)κ纸桓兜盅浩?，實際交付抵押品是40（40是交付的部分）。
從credit exposure角度分析，多交付的保證金為自身的敞口即4，由于對手交付了初始保證金3，所以自身的credit exposure為1，因為初始保證金一般不允許再抵押，通常是隔離的，所以交付出去的初始保證金不屬于相對對手的敞口。
從funding exposure角度分析，變動保證金多交了4，所以這里產(chǎn)生funding cost=4。此外，交易中需要遞交初始保證金3，也屬于funding cost=3。所以總的funding exposure=7（funding exposure>0屬于funding cost）。由于初始保證金一般不允許再抵押，所以對手交付的初始保證金不屬于funding benefit。
希望能解答你的疑惑，如果我的解答對你有所幫助，請考慮給個贊鼓勵一下，加油！
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