雷同學(xué)
2024-08-09 02:52underlying 是1-4的forward rate ， 標(biāo)的這個概念怎么理解呀 在這里 就是對沖的對象嗎？
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2024-08-15 10:34
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
結(jié)合以上板書的截圖
interest rate call option是期權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)是利率，時間是1-4時間段的遠(yuǎn)期利率
遠(yuǎn)期利率指的是，不從0時刻開始的利率
如果從0時刻開始的利率，我們稱之為即期利率spot rate
interest rate call option的行權(quán)價格是X=5%
這意味著0時刻約定了1時刻，long方有權(quán)利，以X為5%的利率水平去借錢融資
到了1時刻，市場利率1-4時間段如果高于5%，那么long方可以用X=5%的利率水平去借錢，這個時候是賺的
如果市場利率低于5%，那么long方不行權(quán)，直接市場上以更低的低于5%執(zhí)行價格的利率去借錢就可以了
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