Angie
2024-08-09 15:08根據(jù)公式，波動率越小，var值越大啊，為啥說實際比理論損失更小呢？
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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2個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-08-12 15:31
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同學你好。根據(jù)公式，VaR=|R- σ*z|，σ越大，VaR越大。VaR本就是衡量風險損失的（損失為負收益為正），因此我們習慣將其負號去掉，即加上絕對值或整體取個負號。如果不去掉負號，σ越大，VaR越小，表示的是帶負號的數(shù)字越小。我們通常表示的VaR都是正數(shù)，是去掉負號的數(shù)字。
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Huang助教
2024-08-09 15:44該回答已被題主采納
同學你好，
題干里面說了：Ming asks why the number of daily VaR breaches over the last year is zero even though the portfolio has accumulated a substantial loss.
這句話的意思是如果將得到的VaR值代入過去一年的歷史數(shù)據(jù)去做回測，發(fā)現(xiàn)過去一年中，突破這個VaR值的天數(shù)是0天。
題目是:為了理解這個現(xiàn)象，我們需要分析可能導致這種情況的原因。
C選項的意思是在過去一年市場波動性較低，相對于回溯期。 也就是說在計算VaR的時候用了一個較高的波動，實際去年市場波動沒那么高，所以沒有breaches VaR。
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如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問可【追問】。
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追問
題目看的懂，解釋也明白。就是不明白：為什么實際波動率比回溯期低，實際VaR值比理論的損失小。根據(jù)公式VaR=R-波動率×z.波動率越大，var應該越小啊。是因為VaR是負值的原因嗎？按理說波動率越大，風險越大是對的。麻煩老師從公式的角度講解一下。
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