趙同學(xué)
2019-03-05 21:06老師B選項有問題吧，收益率就是服從正態(tài)分布啊，股價服從log正態(tài)分布吧，所以收益率的說法是正確的，B也錯了呀
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2個回答
Chris Lan助教
2019-03-07 09:53
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同學(xué)你好，BSM模型的假設(shè)中有一條是標(biāo)的資產(chǎn)的價格是要服從對數(shù)正態(tài)分布，并沒有說收益率要服從正態(tài)分布這樣一條假設(shè)。
BSM的假設(shè)總結(jié)如下：
The price of the underlying asset follows a lognormal distribution：股票價格服從對數(shù)正態(tài)分布（股票的對數(shù)收益率服從正態(tài)分布）
The (continuous) risk-free rate is known and constant：連續(xù)的無風(fēng)險利率是已知且恒定的（否則微分方程不可解）
The volatility of the underlying asset is known and constant：標(biāo)的資產(chǎn)的波動率是已知且恒定的（u和d恒定）
The markets are frictionless：市場是無摩擦的（無交易成本，無稅費）
There are no cash flows on the underlying asset：標(biāo)的資產(chǎn)沒有現(xiàn)金流（股價連續(xù)，無分紅或配股，但這個假設(shè)條件可以放松）
The options valued are European options：衡量歐式期權(quán)的價值
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Paroxi助教
2019-03-07 09:54該回答已被題主采納
同學(xué)你好，舊教材中假設(shè)資產(chǎn)的價格服從對數(shù)正態(tài)分布，收益率服從正態(tài)分布，而在新教材給出了明確定義P1/P2為收益率，那么連續(xù)收益率Ln（P1/P2)服從正態(tài)分布，則P1/P2只能服從對數(shù)正態(tài)分布。
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追問
那就是說新教材下，收益率和股價都是服從對數(shù)正態(tài)分布嗎？
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