學(xué)同學(xué)
2024-08-10 11:38整體市場(chǎng)的beta是1這個(gè)的來(lái)源是哪里，為什么這么說(shuō)。 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)比市場(chǎng)高的股票的貝塔值大于1，而系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)比市場(chǎng)低的股票的貝塔值小于1。這里出自哪里
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
黃石助教
2024-08-12 09:56
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同學(xué)你好。組合P的beta = Cov(R_P, R_M)/Var(R_M)，故對(duì)于市場(chǎng)組合來(lái)說(shuō)，其 beta = Cov(R_M, R_M)/Var(R_M) = Var(R_M)/Var(R_M) = 1。Beta衡量的是當(dāng)市場(chǎng)組合的收益變動(dòng)一單位，組合的收益變動(dòng)多少單位，是對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的衡量（在CAPM模型中，市場(chǎng)組合是唯一用于刻畫(huà)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的因子）。Beta越大，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越大，反之亦然。因此，組合的Beta > 1意味著組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)組合本身的風(fēng)險(xiǎn)，反之亦然。
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