KEVO
2024-08-10 12:43老師 之前LM1不是說slippage cost是因為liquidity而產(chǎn)生的嗎 這怎么又變成market impact了
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
2個回答
Evian, CFA助教
2024-08-14 15:08
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學，
slippage cost可以衡量交易的隱性成本
market impact就是價格趨勢，在交易中說白了就是，買的貴了，賣的便宜了，于是經(jīng)理的alpha被侵蝕
市場提供的流動性和訂單大小都會影響market impact價格趨勢
極端一點理解。市場如果沒有流動性，那么經(jīng)理不可能實現(xiàn)alpha，alpha被完全侵蝕掉；訂單如果過大，每成交一部分，市場交易價格就會被影響，于是會發(fā)生買的貴了，或者賣的便宜了，此時alpha一部分也會被侵蝕
slippage cost
execution price and the midpoint of the bid and ask quotes at the time the trade was first entered.
滑點成本是成交價格-交易剛剛進入市場的報價中間值
例如，投資者決定交易并下單，單子進入市場的報價中間值是10元，而最終所有單子成交結(jié)果的交易價格為12元，說明理想狀態(tài)10元買入，但是實際12元買入，我們多花了2元，買貴了。
買貴的原因可能是流動性，也可能是訂單太大
---------------------
投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學習愉快!~
-
追問
老師 可是之前Equity LM1說了這個slippage cost是由于thinly trade market導(dǎo)致order incomplete 請問怎么理解？
0
0
0
0
Simon助教
2024-08-19 16:12該回答已被題主采納
因為liquidity差，所以交易時，有market impact，導(dǎo)致有slippage cost，不矛盾的。
0
0
0
0
