hellofox
2024-08-10 16:39老師你好，不同的投資者對(duì)同樣的投資組合 預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)一樣，這里也考慮了同質(zhì)預(yù)期嗎？
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1個(gè)回答
Bingo助教
2024-08-14 15:33
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同學(xué)你好。
這題可以結(jié)合utility function理解（見圖）。
不同投資者risk aversion風(fēng)險(xiǎn)容忍程度不同，即公式里A不一樣。
本題問(wèn)的是：對(duì)第一個(gè)投資者最優(yōu)的投資，對(duì)risk aversion更高的投資者來(lái)說(shuō)utility會(huì)怎么變化？
此時(shí)假定收益E(R)和風(fēng)險(xiǎn)σ都不變，因?yàn)楦鶕?jù)題意，看的是相同的投資對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好不一樣的人有什么影響。
結(jié)合公式，隨著A的上升，U變小。
所以本題選擇B。
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追問(wèn)
那請(qǐng)問(wèn)A和C怎么排除？授課老師講解提到對(duì)于同一個(gè)投資組合，預(yù)期收益和方差都不變，這是為什么？
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追答
這是僅針對(duì)本題而言的。
題干意思就是小王買了一只產(chǎn)品，產(chǎn)品代碼12345，這個(gè)產(chǎn)品對(duì)小李來(lái)說(shuō)會(huì)怎么樣？
威廉夏普理論中假設(shè)投資者對(duì)相同的產(chǎn)品都有著相同的預(yù)期。所以AC排除掉。
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