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2024-08-10 22:15根據(jù)本頁PPT講解的tax loss carry forward知識點，我的疑問是：書P28-Example 6-Question 1-怎么理解第1問的最后一句話：the allowance could be adjusted downward if the company continues to generate profits in the future and making it more likely than not that the deferred tax asset would be recognized. 這段話什么意思？Question 2-為什么聯(lián)邦法定稅率從35%降到21%，會使DTA的價值下降？Question 3-這個income tax provision變動額是64million，是哪張表里的數(shù)據(jù)，我只看到Exhibit 21里的change in valuation allowance是64. 為什么valuation allowance增加，會使得income tax provision增加？income tax provision既包括current tax, 也包括deferred tax=△DTL-△DTA？Question 4-為什么The higher the acquiring company’s tax rate, and the more profitable the acquirer？這個tax rate是折現(xiàn)率，在分母上吧，那么它增加的話，估值金額會變小而不是變大？最后一句話怎么理解：為什么稅率較高的收購者會比稅率較低的收購者愿意支付更多的錢？
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1個回答
Simon助教
2024-08-30 14:08
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同學(xué)，上午好。
1. 如果公司在未來繼續(xù)盈利，那么就可能調(diào)整遞延稅項資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備（allowance）向下。也就是說，由于公司盈利能力的增強，遞延稅項資產(chǎn)的實現(xiàn)變得更有可能。因此，減值準(zhǔn)備可以減少，從而反映出遞延稅項資產(chǎn)更有可能在未來得到確認(rèn)。
2. 因為DTA=temporal difference×法定稅率，如果稅率降低，那么DTA就降低。
3. income tax provision = Income tax expense = taxes payable+△DTL-△DTA，valuation allowance增加，導(dǎo)致DTA減少，所以income tax provision 增加。
4. 舉個例子：假設(shè)被收購公司MU擁有稅務(wù)虧損結(jié)轉(zhuǎn)，總額為1,000萬美元，收購公司（Acquirer）計劃收購MU，且該收購公司有30%的稅率和強勁的盈利能力。如果收購公司能夠利用MU的稅務(wù)虧損結(jié)轉(zhuǎn)，它可以在未來減少稅款。例如，這1,000萬美元的稅務(wù)虧損結(jié)轉(zhuǎn)按30%的稅率，預(yù)計可以節(jié)省300萬美元的稅款。假設(shè)這些稅務(wù)節(jié)省將在未來5年實現(xiàn)，雖然現(xiàn)值會有所折扣，但我們可以簡單地認(rèn)為節(jié)省的稅款現(xiàn)值為300萬美元。由于收購公司能從這些節(jié)省中直接獲益，它可能愿意為MU的稅務(wù)虧損結(jié)轉(zhuǎn)支付接近或高于300萬美元的溢價。相比之下，如果收購公司的稅率只有20%，那么相同的稅務(wù)虧損結(jié)轉(zhuǎn)所能節(jié)省的稅款為200萬美元，因此這種收購公司可能不會愿意為這些虧損結(jié)轉(zhuǎn)支付超過200萬美元的價格?？偨Y(jié)來說，高稅率的收購公司由于能從稅務(wù)虧損結(jié)轉(zhuǎn)中獲得更多的稅務(wù)節(jié)省，因此可能愿意支付更高的價格，而稅率較低的收購公司對支付價格的接受度較低。
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