Ava
2024-08-11 00:24Buying the base currency USD at a forward premium and having to settle the forward contract by selling the USD spot at a lower price will result in a negative roll yield。這句話不理解，F(xiàn)C/DC形式，roll yield買的價格高，F(xiàn)高，F(xiàn)-S的Spot應(yīng)該是合約約定時候的spot還是合約到期時候的spot?這個展期收益怎么理解？遠期合約到期時候F價格等于合約到期時候的spot?展期的收益除了（F-S）/S計算還要理解什么？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Simon助教
2024-08-12 10:14
該回答已被題主采納
同學(xué)，上午好。
1. long forward premium，那么roll yield為負，因為forward到期時，執(zhí)行l(wèi)ong forward后（價格F0），需要再賣掉spot平倉（價格S0，假設(shè)spot一直不變）。那么S0＜F0，高買低賣，收益為負。
2. roll yield都是站在同一時點判斷的，所以是F0和S0比較。
3. roll yield是買賣forward的收益，就是把forward和spot比較，看forward比spot價格高了還是低了多少。所以公式從絕對值角度，就是|F0-S0|/S0
然后是判斷roll yield正負，如果long forward premium，那么買貴了，所以roll yield為負。截圖是具體舉例。
0
0
0
0
