熬同學(xué)
2024-08-11 21:22Vlong的公式到底是 {FP(t,T)-FP(0,T)}/(1+Rf)^(T-t)還是{FP(0,T)-FP(t,T)}/(1+Rf)^(T-t)，怎么感覺不同的題目中用的這個原始公式不同呢？
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1個回答
Evian, CFA助教
2024-08-15 11:06
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
Vlong的公式到底是 {FP(t,T)-FP(0,T)}/(1+Rf)^(T-t)，本質(zhì)踩準long方，然后看T時刻的現(xiàn)金流方向
對于long方，在T時刻，需要支付期初0時刻簽訂的遠期價格，表示為“-FP(0,T)}”
如果期間時間點估值，采用反向合約對沖的方法，需要簽訂一個short方合約，它在T時刻收到新合約的遠期價格，表示為“+FP(t,T)”
所以T時刻的現(xiàn)金流是{FP(t,T)-FP(0,T)}
然后再折現(xiàn)到估值時間點即可
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