可同學
2019-03-06 11:21老師,純浮動利率債券的value為什么等于par
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Sherry Xie助教
2019-03-06 16:38
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Since floating bonds set the coupon rate in arrears, the coupon to be paid in 6 months, for example, is set today as the 6-month LIBOR and discounted at the 6-month LIBOR. Hence, the present value of the future cash flows is 1.
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因為coupon rate是根據當期Libor設定的,譬如說第7個月初設置了7-12的coupon rate,然后第12月拿到的coupon時候根據第7個月初的Libor折現(xiàn),因此YTM=CR,所以是個par bond。
