杜同學(xué)
2019-03-06 14:04“Assuming that the risk premium of duration risk is 50 basis points each year”為何答案中對第一年的折現(xiàn)（1.10）沒有加50bp？
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Wendy助教
2019-03-06 17:48
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同學(xué)你好
risk premium是對風(fēng)險的補償，也就是承擔(dān)了風(fēng)險，會給與一個額外的補償
但是在第一年，利率是確定的，沒有波動，也就是沒有風(fēng)險的。所以不需要給補償，所以對第一年現(xiàn)金流的折現(xiàn)不需要加上這個50BP
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追問
是只是 risk premium of duration risk 在第一年因為利率確定不用加risk premium，還是其它類型的risk premium（credit， market之類的）都不用加。如何判斷要加還是不用加。
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追答
是只是 risk premium of duration risk 在第一年因為利率確定不用加risk premium，還是其它類型的risk premium（credit， market之類的）都不用加。如何判斷要加還是不用加。
risk premium of duration risk 說了是由于duration risk 給的補償。duration risk 也就是利率風(fēng)險，也就是利率變動引起的風(fēng)險給與的補償。這種特定扥風(fēng)險就只是市場風(fēng)險（利率風(fēng)險也是市場風(fēng)險的一種）
如果題目沒說的話，就都要考慮 -
追問
"如果題目沒說的話，就都要考慮"是什么意思？第一年到底是靠考慮什么類型的risk premium？
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追答
如果題目沒說是是什么補償，很多情況下就是對于信用風(fēng)險、流動風(fēng)險風(fēng)險、稅、費等總的補償。但是FRM現(xiàn)階段的考試，一般都是直接帶入計算即可。就如同本題。
這個題目是對利率波動的補償，是對利率風(fēng)險的補償。
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