陽(yáng)同學(xué)
2019-03-06 16:02老師好，請(qǐng)問(wèn)第70題是什么意思？沒(méi)看懂題意。
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2個(gè)回答
Wendy助教
2019-03-06 17:46
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
一位風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理正在對(duì)一只目前定價(jià)為30英鎊的沒(méi)有分紅股票XYZ的歐式期權(quán)頭寸進(jìn)行估值。假設(shè)用30英鎊的隱含波動(dòng)率進(jìn)行估值，下列哪個(gè)多頭倉(cāng)位將被低估？
這題考察的是股票期權(quán)波動(dòng)率微笑，圖形給的信息是執(zhí)行價(jià)格是30，股價(jià)也是30，這個(gè)期權(quán)是ATM的。
并且期權(quán)的價(jià)格和他的波動(dòng)率是成正比的，價(jià)格被低估，也就是波動(dòng)率被低估。結(jié)合股票期權(quán)的波動(dòng)率，得B。或者是一個(gè)OTM put。
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追問(wèn)
但是in the money call的implied volatility 更大，怎么被低估了？
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Robin Ma助教
2019-03-08 18:14該回答已被題主采納
同學(xué)你好,正是因?yàn)閕n the money call的隱含波動(dòng)率較大，因此它的“隱含價(jià)值才會(huì)越大”。期權(quán)的價(jià)格與波動(dòng)率成正比， 但是在BSM里面我們都假定標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)率是恒定的，如果用BSM模型定價(jià)的話，就會(huì)低估波動(dòng)率
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