poupa
2024-08-14 15:39老師，關(guān)于FCFF和FCFE與CFO的公式一直都是死記硬背，不太懂怎么理解這個(gè)過程，可以講一下嗎？
所屬：CFA Level I > Financial Statement Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Simon助教
2024-08-21 16:05
該回答已被題主采納
同學(xué)，上午好。
CFO 是反映公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流。使用間接法計(jì)算 CFO = NI + NCC - WC Inv
FCFF 是企業(yè)通過經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生現(xiàn)金流后，又剔除必要的資本開支后，可用于支付所有資本提供者（債權(quán)人和股東，支付的利息是給債權(quán)人的現(xiàn)金，所以要加回）的現(xiàn)金流。
所以，F(xiàn)CFF = CFO + I × (1 - tax) - FC Inv，
或者，F(xiàn)CFF = NI + NCC - WC Inv + I × (1 - tax) - FC Inv
FCFE 反映的是股東能夠分配到的現(xiàn)金流，因此在 FCFF 的基礎(chǔ)上，扣點(diǎn)利息，加上凈借款。
FCFE = FCFF - I × (1 - tax) + net borrowing
0
0
0
0
